网易财经-泰铢诱发亚洲金融小风暴

泰国仓促出台的外汇管制政策

由于今年以来外资不断进入,泰铢连续升值,令泰国出口企业压力日益加大,同时更吸引了大量境外投机热钱蜂拥而入,对泰国经济形成了潜在威胁。

为此,泰国央行12月18日突然宣布,要求金融机构从今日起扣留所有流入资本的30%。与贸易及服务相关的资本流入或泰国居民汇回的投资收益将不会被扣留。只要外商直接投资的项目得到证实,相关的资金扣留将予以归还。

除此之外,流入资金被扣留的部分都将在一年后归还,前提是可以证明最初流入的资金一年内都在泰国。若流入资金不满一年即撤出,投资者将仅能收回被扣留部分的三分之二。

  97年亚洲金融危机

1997年,一场发端于泰国的亚洲金融机在爆发,这场危机对东南亚各国、日本、韩国等国家的经济产生了严重影响。

自1997年初起,东南亚地区特别是泰国的泰铢受国际投机者的攻击,泰铢不断走软。97年7月2日,泰国宣布放弃固定汇率制,实行浮动汇率制,引发了一场遍及东南亚的金融风暴。

惨痛教训:
包括泰国在内的亚洲一些国家的外汇政策不当。它们为了吸引外资,一方面保持固定汇率,一方面又扩大金融自由化,给国际炒家提供了可乘之机。如泰国就在本国金融体系没有理顺之前,于1992年取消了对资本市场的管制,使短期资金的流动畅通无阻,为外国炒家炒作泰铢提供了条件。[详细]

  泰铢小知识

泰国货币铢由泰中央银行泰国银行发行。有 5、10、20、50、60、100、500铢及50萨当等面额。

1937年,泰铢官价为2.17~2.18铢等于1美元。1947年3月,泰政府承认了自由市场汇率,并对进出口贸易结算采用差别汇率,由9.95到23.60铢等于1美元。

2006年12月18日出台外汇管制政策之前,泰铢兑美元汇率曾达到35.06铢兑1美元,为9年来的高点。

附:100泰铢大概等于20元人民币。[详细]

 

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  内容提要:

12月18日,泰国央行为了阻止泰铢暴升而实施严厉措施之后,投资者大惊,争相逃离市场。19日晚,这一颇富争议的做法仅仅实施一天,手忙脚乱的泰国政府就宣布股票投资可以例外,但仍将保留对债券和其它借贷工具的投资限制。

亚洲金融风暴十周年之际,当年的“风眼”泰国又出现了金融动荡,泰国央行12月18日宣布的外汇管制措施引发股市出现了近20年来的大跌市,损失近8000亿泰铢,拖累亚洲股市和货币同告下滑。是金融风暴后,亚洲金融市场刮起的一场小风暴,勾起市场对十年前那场亚洲地区史无前例的金融危机的余悸。[详细]

  市场影响:


·泰国股市19日遭受31年来最严重的损失,市场损失八千亿泰铢。
·泰铢兑美元汇率,从35.06:1,急剧下挫至35.82:1。
·亚太股市遭受沉重打击:雅加达跌2.85%,吉隆坡跌2%,新加坡跌2.2%。

  最新消息:

   分析评论:投资者对泰国的信任大打折扣

泰国当局希望可以令经济泡沫化解於无形,谁知用力甚猛,市场反应强烈,令泰国经济前景蒙上不明朗的风险,只好连忙作出大让步,宣告投资于泰股的外币资金不受新措施限制。

此次迫不得已的冒险经历说明,亚洲国家货币兑美元的汇价若在短时间内上升过多,而本国央行在金融调控上经验不够或稍有差池,容易引发难以收拾的局面。

JP摩根泰国研究部主管斯里扬·皮埃特兹表示:“这就像拿着大锤砸蚂蚁。这一措施或许有助于达到他们的目标——例如降低泰铢升值压力,但它是一种波及面很广的调控手段,因为股票投资者也会遭受打击。”

法国里昂证券首席策略师克里斯多弗·伍德指出:“泰国当局似乎打算来一场金融‘剖腹自杀'。”

首域大中华增长基金的基金经理马克·威廉姆斯表示,泰国的“宏观管理不善”将给国际投资者对泰国的信任造成永久性损害。

   中国外汇宜及早泄洪

中国的景况和泰国有相似之处(例如,外资憧憬人民币升值,大量热钱持续流入,造成巨大的资产泡沫),不过,北京现时还可以利用外汇管制稳定局面。

然而,人民币迟早会实现自由兑换,若人民银行调控金融的手段不比泰国央行高明,后果不堪设想。所以,中国当局应居安思危,加倍小心注意今次泰国央行的做法和效果。

北京金融当局当前面对的两难是,如果撒手不管,内地资产市场狂飙后,可能出现香港在过去7年所经历的惨痛调整;如果管得太严,又怕像泰国那样提前引爆,难以收拾。如何稳中有序地为资金过剩的股市楼市“泄洪”,将资金导引向有长远经济效益的生产和消费活动,消减人民币升值压力,是当前的一大挑战。

容许部分内地资金流进香港,投资国际证券,是有秩序泄洪的一个方法;鼓励已赴港上市的大型国企返回内地发行A股,吸收市场游资,在内地和海外作策略性的收购和投资,也是一个有效的办法。

当下,弱美元的大势未有改变,中国在人民币迈向自由浮动的进程上,必须顶住西方国家的政治压力,坚持按照自己的时间表处理人民币的汇率改革,这是比较妥当的做法。[详细]

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