2006年接近尾声，2007年大幕马上就要打开，2006年在汇市上所发生的事情已经成为历史，而未来仍有待我们去想象，去挑战。但历史往往会具有预示未来的效用，循着过去的足迹，投资者不妨试着猜测07年汇市可能要发生的一些事情。虽然未必准确，但多些准备总是好事。
猜想一：人民币升值速度将加快，07全年人民币兑美元升值幅度将扩大至5%。2005年7月21日中国人民银行宣布人民币与美元脱钩，还把人民币兑美元的汇率上调约2%，同时扩大人民币兑美元汇率波动区间至0.3%。从那以后，人民币升值步伐就没有结束。虽然缓慢，但近1年半累计下来，升幅也较为可观。其中05年人民币兑美元升值3.36%（这里包括7月的一次性升值2%），06年升值3.26%。人民币升值动力既有外部的，也有内部的。外部压力主要是因为中国不断累计的贸易顺差，以及由此带来的巨额外汇储备。06年10月中国外汇储备已经超过了1万亿美元。而所有的贸易纠葛中，中美贸易顺差则最为引入瞩目，因此美国对中国人民币升值的要求也最为迫切，为此更是软硬兼施。美国会议员多次威胁要对中国出口商品征收高关税，以迫使中国加速升值人民币，但一向以中国朋友面目出现的美新任财长保尔森，则采取了与中国更为合作的方式，来推动中国人民币升值。中国人民币升值的内部压力则来自中国经济持续高速增长，人民币价值也面临重估需要，另外中国也希望通过扩大内需来促使经济增长更为健康，而升值人民币，也是提升内需的有效途径之一，升值人民币有利于扩大进口和刺激人们的消费欲望。在上述内外压力有增无减的2007年，以及人们对人民币升值预期不断增加的情况下，2007年人民币升值幅度只会扩大，不会缩减。另外也考虑到中国政府对汇率政策一贯的稳健作风，07年人民币升值5%应该是比较符合实际的预测。
猜想二：美联储07年全年可能维持利率不变
自从2006年8月份美联储停止了连续17次的加息历程后，市场对于美联储是否会降息以及何时降息的谈论成为了市场的热点话题，并极大的影响了汇市的波动。而美国房地产市场发展成为了人们预期美联储利率动向的重要依据。2006年下半年来，美国房地产市场无疑也经历了阵痛，房屋开工和销售都有大幅下滑，10月新屋开工甚至月降14.6%，达到6年来低点，市场对美联储降息的预期也不断增加，有人预期美联储在06年末就会降息。但也正如前美联储主席格林斯潘在10月所说的那样，美国房地产市场已经走出了最坏的时候，最近数据表明，美国房地产市场已经开始触底反弹。11月美国新屋销售月率增加3.4%，成屋销售月率增加0.6%，而市场预期的都是下滑。另外，市场认为美联储会降息的理由来自美国经济增长趋缓，第一季度美国经济增长5.6%，第二季度和第三季度增幅就分别降至了2.6%和2.0%，放缓幅度的确很大，但我们也要看到，拖累美国GDP增长的房地产市场正在反弹，因此GDP增长可能将趋于稳定。另外，市场最要明白的就是，美联储主要关心的是通胀问题，其次才是经济增长。06年下半年油价虽然出现较大幅度下滑，但仍处于历史高点，而且随时具有大幅上扬的可能性。美国通胀问题仍是美联储挥之不去的阴影，近期数据也表露美国通胀仍处于高位。11月核心生产者物价指数月率上扬1.3%，为1980年以来最大升幅。据上分析，美联储在2007年仍将保持观望态度。因为一旦降息，就会引发进一步降息的预期，而这不是美联储希望看到的。
猜想三：交叉盘交易风头可能更劲
2006年值得注意的是，美元兑多数主要货币下跌，但兑日元却基本维持和当年开盘水平。而这就是因为日元交叉盘过于强劲所致。今年汇市交叉盘交易出尽风头，甚至有时候还从配角变为主角。所有的交叉盘中，欧元/日元表现最为引人瞩目，不断创出历史新高，有时候一天就创几次新高，目前已经升至156.90，160.00似乎触手可及。期间，虽有G7、日本官员和欧洲官员的言论打压，但欧元/日元仍不断创新高。表面上看，这是以日元为融资货币的套息交易所致，但更深层次的原因，应该是欧元在金融市场上的地位上升，美元地位相对下降所致。《金融时报》报导，欧元流通总值在06年底将超过美元，成为全球流通量最大的货币。据美联储提供的数据，截至06年10月底，在全球流通的美元纸币总计为7590亿美元，按照当时的汇率略微超过了欧元。专家预计，至今年年底前美元纸币的流通值不太可能超过10月份的水平。而欧洲央行的数据却显示，截至目前，全球流通的欧元纸币总值已突破6100亿欧元，按照现在的汇率约合8000亿美元，超过了美元纸币的流通值。另外，现在有国家已经在国际结算中启用欧元，比如伊朗，虽然只是开始，但已经显现了市场发展的方向，各国的外汇储备多样化就是明证。
猜想四：外汇储备多样化进程将加快
将外汇储备多样化，摆脱对美元的过分依赖已经成为多数国家的共识。世界头号外汇储备国－－中国也表露这种担忧：即美国双赤字问题将促使美元持续贬值，过多持有美元资产将使外汇储备也面临贬值风险。但鉴于此问题的敏感性，主要外汇储备国家目前仍不敢过多谈论多样化问题那可能造成金融市场动荡，产生难以估量的破坏。但这也是急需面对的问题。各国的共识是：美元需要贬值，但贬值应该是渐进的有序的。但伊拉克战争和伊朗问题可能会在2007年加速外汇储备多样化进场，尤其是在海湾国家内。上世纪70年代布雷顿森林体系的破产，除了该体系固有的内在缺陷，但当日越南战争也无疑是加速了该体系的破产。同样，被称为“第二次的越战”的伊拉克战争，则加速世界各国外汇储备多样化进场。另外，美国和伊朗开战的可能性仍存在。理由很简单，一个陷入战争泥潭国家的货币，即使是头号大国，其稳定性总是会受到市场置疑的。
猜想五：欧元/美元将突破1.40
基于猜想三、四，以及市场对欧洲央行将在2007年继续升息的预期，欧元/美元在2007年有望将继续上扬。欧元区虽然有其内在缺陷，有统一的货币政策，但没有统一的财政政策，05年甚至还出现了有国家要退出欧元区的言论，但总体上看，欧元发展正越来越好。除了欧元区内对欧元的认同增强，欧元区外的国家也都普遍认同欧元，并都将欧元当作与美元霸权相抗衡的最重要货币。另外，欧元区经济在2007年有望延续目前的强劲势头，虽然德国加税给经济带来阴影，但消费者和投资者的信心没有受太多影响。
